存量流动：决定供需情况
作为商品，黄金不像其他商品那样随生产而消耗，整体来说，黄金价格受生产和消费影响并不大。虽然黄金的数量是有限的，但是消耗很慢、很少，人类历史上生产出来的黄金大都还存在于世，目前地面存金的总量超过15万吨。而每年新生产出来的黄金数量只有两千多吨。
因此，黄金的价格主要受到地面存量黄金流动方向的影响，而黄金产量对于黄金价格的影响并不大，这就是黄金市场与原油、农产品乃至其他金属商品市场大不相同的地方。
由于黄金的地面存量巨大，因此黄金的供应来源与其他商品大不相同。供应主要来自矿产金、央行售金和再生金，除此之外，有时还会有一些投资者把手中的黄金抛出，也会增加黄金市场的供应，我们称之为逆向投资。
（1）央行售金，指一些国家中央银行把储备中的黄金出售，换成货币。目前出售黄金的主要是一些欧洲国家央行。由于欧洲央行规定各国需保留15%的黄金储备，而目前许多国家持有的黄金大大超过这个比例，因此一些国家的央行出售黄金，换成易于操作的外汇储备，政府还能增加一部分收入。